რამდენად ფლობს აშშ-ს სესხს ჩინეთი?

ᲙᲛᲐᲧᲝᲤᲘᲚᲘ

• ჩინეთის დიდი პოზიცია აშშ-ს ხაზინებში
• რატომ არ არის ეს დიდი ციფრები პრობლემა?
• შეაჩერებს ჩინეთი აშშ-ს ხაზინის ყიდვას?
• ნუ გადააფასებთ გლობალურ ტენდენციებს

შეერთებული შტატების სესხის დატვირთვა მნიშვნელოვნად გაიზარდა ათასწლეულის დასაწყისიდან, რაც ზოგიერთ მოქალაქეს ქვეყნის გრძელვადიანი ფინანსური ჯანმრთელობის შეშფოთებას იწვევს. მაგრამ ვის ეკუთვნის მთელი ეს ვალი? ერის ვალი შედგება მის მიერ გამოშვებული ან გაყიდული ობლიგაციების საერთო რაოდენობისგან. 2020 წლის თებერვალში აშშ – ს სესხი 22 ტრილიონ დოლარზე მეტია, ხოლო აშშ – ს ხაზინის ყველაზე მსხვილი ინვესტორები არიან სხვა მთავრობები და ცენტრალური ბანკები.

ჩინეთის დიდი პოზიცია აშშ-ს ხაზინებში

ჩინეთი, რომელიც ფლობს $ 1,1 ტრილიონ აშშ დოლარს აშშ – ს ხაზინებში, არის მეორე ინვესტორი უცხოეთის მთავრობებს შორის, აშშ – ს სახაზინო მიერ გამოქვეყნებული 2020 წლის იანვრის მონაცემებით. ეს შეადგენს საზღვარგარეთ არსებული აშშ-ს სესხის 21% -ს და შეერთებული შტატების მთლიანი დავალიანების დაახლოებით 7,2% -ს.

რატომ არ არის ეს დიდი ციფრები პრობლემა?

ორი მიზეზი იმალება იმაში, რომ ჩინეთის უზარმაზარმა ინვესტიციამ აშშ-ს სახელმწიფო ობლიგაციებში ბოლო წლების განმავლობაში დაპირისპირება გამოიწვია იმის გამო, რომ აღიქმებოდა რისკები.

თუ ჩინეთი შეაჩერებს ყიდვას ან აირჩევს გაყიდოს თუნდაც მცირე ნაწილი, აშშ-ს სახაზინო ფასები დაეცემა და შემოსავალი გაიზრდება. უფრო მაღალი ტარიფების შედეგი, შესაძლოა, იყოს ნელი ეკონომიკური ზრდა და სესხის აღების უფრო მაღალი ხარჯები აშშ-ს მთავრობისთვის.

ზოგი ასევე მიიჩნევს ჩინეთის სახაზინო უზარმაზარ პოზიციას, რომ შეერთებული შტატები ეკონომიკურად დაუცველია უცხო ქვეყნის მთავრობის გადაწყვეტილებების მიმართ.

ეს შეიძლება ჩანდეს პოტენციური საფრთხე, სანამ არ გაითვალისწინებთ, თუ რატომ ყიდულობს ჩინეთი ამდენ აშშ – ს სესხს. მიუხედავად იმისა, რომ მიზეზი შეიძლება ძალიან ტექნიკური გახდეს, მოკლედ, ჩინეთი ყიდულობს Treasaries- ს, რათა დაეხმაროს თავისი ვალუტის, იუანის ღირებულების შემცირებას. იაფი იუანი ქვეყნის ექსპორტს უცხოელ მყიდველებზე აძვირებს, რითაც ქვეყნის ექსპორტზე დაფუძნებული ეკონომიკა შენარჩუნებულია.

შესაბამისად, ჩინეთის ეკონომიკა იმდენივე განიცდის, თუ არაუმეტეს შეერთებულ შტატებს, თუ ჩინეთი მოულოდნელად შეწყვეტს აშშ-ს სესხის ყიდვას.

მას შემდეგ, რაც ჩინეთი აშშ – ს სესხში ამხელა პოზიციას იკავებს, ქვეყანას აქვს უდიდესი ინტერესი სახაზინო ბაზრის ჯანმრთელობის შენარჩუნებაში. ამის შედეგად, ეს ჩინეთს მოტივაციას უქმნის, რათა თავიდან აიცილონ ის ქმედებები, რომლებმაც შეიძლება გამოიწვიოს ხაზინის ფასების ვარდნა.

როგორც ითქვა, ჩინეთმა გამოიყენა თავისი დიდი პოზიცია იაპონიის მთავრობის ობლიგაციებში, რათა გავლენა მოახდინოს იაპონიის სადავო კუნძულების შეძენის განხილვაზე 2012 წლის სექტემბრის განმავლობაში. გარდა ამისა, ჩინეთის მთავრობამ იძულებითი კომენტარი გააკეთა აშშ-ს სესხის ჭერის შესახებ დებატებზე 2013 წლის ოქტომბერში.

ორ კვირაზე მეტია დარჩენილი, ვიდრე შეერთებულმა შტატებმა გადააჭარბა ლიმიტს, რაც გაზრდის დეფოლტის შესაძლებლობას, ჩინეთის საგარეო საქმეთა მინისტრის ვიცე-მინისტრმა, ჟუ გუანგაიომ, გააფრთხილა ამერიკელი პოლიტიკოსები, რომ "საათმა ირეკლა" და თქვა: "ჩვენ ვთხოვთ შეერთებული შტატები გულწრფელად დგამს ნაბიჯებს დროულად გადაჭრას სესხის ჭერის გარშემო არსებული პოლიტიკური საკითხები და თავიდან აიცილოს აშშ-ს სესხის დეფოლტი აშშ-ში ჩინეთის ინვესტიციების უსაფრთხოების უზრუნველსაყოფად. ” ეს ხელს უწყობს იმის დემონსტრირებას, რომ ჩინეთი შეიძლება მართლაც შეეცადოს გავლენა მოახდინოს მოვლენებზე შეერთებულ შტატებში, როდესაც გრძნობს, რომ საფრთხე ემუქრება მის ინტერესებს.

შეაჩერებს ჩინეთი აშშ-ს ხაზინის ყიდვას?

ჩინეთის ეკონომიკის ერთი ასპექტი ეწინააღმდეგება მას, რომ მან შეძლოს იმდენი ინვესტიცია მოახდინოს სახაზინო ვალდებულებებში, როგორც ეს გააკეთა 1990 – იან და 2000 – იან წლებში. წლების განმავლობაში ჩინეთმა დიდი რაოდენობით დოლარი მიიღო, აშშ – სთან სავაჭრო ზედმეტის გამო.

ამ დოლარის ინვესტიცია უნდა განხორციელდეს სადმე და აშშ-ს სახაზინო ბაზარი, უზარმაზარი სიდიდის გამო, იყო ერთ-ერთი იმ რამდენიმე ადგილი, სადაც ჩინეთს შეეძლო ზედმეტი მწვანე ფულის გადამუშავება ბაზრის ჩაშლის გარეშე. დღეს ჩინეთის სავაჭრო ზედმეტი იკლებს და ეს ნიშნავს, რომ დოლარი ნაკლებია ხაზინაში ინვესტიციისთვის.

ნუ გადააფასებთ გლობალურ ტენდენციებს

დასკვნა: აშშ-ს სესხის დონის მომატება პრობლემატურია და მრავალი მოქალაქისთვის, ხაზინის მაღალი პროცენტი, რომელიც ახლა იზრდება ეკონომიკური კონკურენტის მფლობელობაში, კიდევ უფრო პრობლემური ჩანს. მიუხედავად იმისა, რომ მცირე მიზეზი არსებობს იმის მოლოდინი, რომ ჩინეთი მიიღებს მონაწილეობას ეკონომიკურ ომში გადადგმულ ქმედებებში, ის მაინც შეიძლება იძულებული გახდეს ნაკლები სახაზინო საყიდლები შეიძინოს სავაჭრო ჭარბი შემცირების გამო.

ამის გათვალისწინებით, ინდივიდუალურ ინვესტორებს უკეთესად ემსახურებიან თავიანთი ობლიგაციების პორტფელის შექმნას საკუთარი სიტუაციიდან გამომდინარე, ვიდრე ახალი ამბების სათაურებით ან უფრო ფართო გლობალური ტენდენციებით.