მონეტარიზმი ახსნილი

ᲙᲛᲐᲧᲝᲤᲘᲚᲘ

• ფონის მონეტარიზმი
• Ფულის მიწოდება
• Როგორ მუშაობს
• მილტონ ფრიდმანი არის მონეტარიზმის მამა
• მონეტარიზმის მაგალითები

მონეტარიზმი არის ეკონომიკური თეორია, რომლის თანახმად, ფულის მასა არის ეკონომიკური ზრდის ყველაზე მნიშვნელოვანი მამოძრავებელი. ფულის მასის ზრდასთან ერთად, ხალხი უფრო მეტს ითხოვს. ქარხნები აწარმოებენ მეტს, ქმნის ახალ სამუშაო ადგილებს.

მონეტარისტები (მონეტარიზმის თეორიის მორწმუნეები) აფრთხილებენ, რომ ფულის მასის გაზრდა მხოლოდ დროებით ზრდის ეკონომიკურ ზრდას და სამუშაო ადგილების შექმნას. გრძელვადიან პერსპექტივაში, ფულის მასის ზრდა ზრდის ინფლაციას. მოთხოვნა მიწოდებაზე მეტია, ფასები შესაბამისად გაიზრდება.

ფონის მონეტარიზმი

მონეტარისტები თვლიან, რომ მონეტარული პოლიტიკა უფრო ეფექტურია, ვიდრე ფისკალური პოლიტიკა (მთავრობის ხარჯვა და საგადასახადო პოლიტიკა). სტიმულირების ხარჯვა ზრდის ფულის მასას, მაგრამ ეს ქმნის დეფიციტს, რასაც ემატება ქვეყნის სუვერენული ვალი. ეს გაზრდის საპროცენტო განაკვეთებს.

მონეტარისტები ამბობენ, რომ ცენტრალური ბანკები უფრო ძლიერი არიან, ვიდრე მთავრობა, რადგან ისინი აკონტროლებენ ფულის მასას, ისინი ასევე უყურებენ რეალურ საპროცენტო განაკვეთებს, ვიდრე ნომინალურ პროცენტებს. გამოქვეყნებული განაკვეთების უმეტესობა ნომინალური განაკვეთებია, ხოლო რეალური განაკვეთები აშორებს ინფლაციის შედეგებს. რეალური ტარიფები უფრო ზუსტ სურათს იძლევა ფულის ღირებულების შესახებ.

Ფულის მიწოდება

მონეტარიზმი ახლახანს გამოირკვა და ფულის მიწოდება გახდა ლიკვიდურობის ნაკლებად სასარგებლო საზომი, ვიდრე წარსულში. ამ შემთხვევაში, ლიკვიდურობა (ფულადი სახსრები, ან ფულადი სახსრების სწრაფად გადაქცევის შესაძლებლობა) მოიცავს ფულადი სახსრების, საკრედიტო და ფულის ბაზრის ურთიერთდახმარების სახსრებს, სადაც კრედიტი მოიცავს სესხებს, ობლიგაციებსა და იპოთეკურ სესხებს.

ამასთან, ფულის მასა არ ზომავს სხვა აქტივებს, როგორიცაა აქციები, საქონელი და სახლის კაპიტალი. ხალხი უფრო მეტად ზოგავს ფულს საფონდო ბირჟაზე ინვესტიციებით, რადგან უკეთეს მოგებას მიიღებს.

ეს ნიშნავს, რომ ფულის მასა არ ზომავს ამ აქტივებს. თუ საფონდო ბირჟა გაიზრდება, ხალხი თავს მდიდრად გრძნობს და მიდრეკილია უფრო მეტი დახარჯოს. ხარჯების ზრდა ზრდის მოთხოვნებს, რაც ზრდის ეკონომიკას.

აქციებმა, საქონელმა და საშინაო კაპიტალმა შექმნეს ეკონომიკური ბუმი, რომელსაც Fed (ფედერალური სარეზერვო სისტემა) უგულებელყოფდა. დიდი რეცესიის განმტკიცება მოხდა ნაწილობრივ საბინაო ბაზრის ბუშტის შექმნით (სახლის ღირებულებები იზრდება, სესხები მტკიცდება იმ ადამიანებისთვის, ვისაც ამის შესაძლებლობა არ აქვს და ინვესტორებმა ფული მიიღეს სესხებზე), რომელიც ატყდა და დიდი ნაწილი წაიღო ეკონომიკა მასთან ერთად.

Როგორ მუშაობს

როდესაც ფულის მასა ფართოვდება, ის ამცირებს საპროცენტო განაკვეთებს. ეს განპირობებულია იმის გამო, რომ ბანკებს მეტი სესხი აქვთ, ამიტომ ისინი მზად არიან დაბალი ტარიფები დააკისრონ. ეს ნიშნავს, რომ მომხმარებლები მეტ სესხებს ყიდულობენ ნივთებს, როგორიცაა სახლები, ავტომობილები და ავეჯი. ფულის მასის შემცირება ზრდის საპროცენტო განაკვეთებს, აძვირებს სესხებს - ეს ანელებს ეკონომიკურ ზრდას.

შეერთებულ შტატებში ფედერალური სარეზერვო სისტემა მართავს ფულის მასას ფედერალური სახსრების კურსით. ეს არის მიზნობრივი განაკვეთი, რომელსაც ფედერალური ბანკი ადგენს ბანკებისთვის, რომ დააკისრონ ერთმანეთი ერთდღიანი სესხებისთვის და ეს გავლენას ახდენს ყველა სხვა საპროცენტო განაკვეთზე. ფედერალური ბანკი იყენებს სხვა მონეტარულ ინსტრუმენტებს, როგორიცაა ღია ბაზრის ოპერაციები, სახელმწიფო ფასიანი ქაღალდების ყიდვა-გაყიდვა მიზნობრივი ფედერალური სახსრების განაკვეთის მისაღწევად.

ფედერალური ბანკი ამცირებს ინფლაციას ფედერალური სახსრების განაკვეთის გაზრდით ან ფულის მასის შემცირებით. ეს ცნობილია როგორც საკონტრაქტო მონეტარული პოლიტიკა. ამასთან, ფედერალური ბანკი ფრთხილად უნდა იყოს, რომ ეკონომიკა რეცესიაში არ ჩააგდოს. რეცესიის თავიდან ასაცილებლად და შედეგად უმუშევრობის გამო, ფედერალურმა ფედერაციამ უნდა შეამციროს სახსრების განაკვეთი და გაზარდოს ფულის მასა. ეს ცნობილია, როგორც გაფართოებითი მონეტარული პოლიტიკა.

მილტონ ფრიდმანი არის მონეტარიზმის მამა

მილტონ ფრიდმანმა შექმნა მონეტარიზმის თეორია 1967 წელს ამერიკის ეკონომიკურ ასოციაციაში სიტყვით მიმართვაში. მისი თქმით, ინფლაციის საწინააღმდეგო ანტიდოტი უფრო მაღალი პროცენტებია, რაც თავის მხრივ ამცირებს ფულის მასას. შემდეგ ფასები ეცემა, რადგან ხალხს ნაკლები ფული ექნება დახარჯული.

მილტონმა ასევე გააფრთხილა ფულის მასის ძალიან სწრაფად გაზრდის წინააღმდეგ, რაც ინფლაციის შექმნით კონტრპროდუქტიული იქნებოდა. მაგრამ ეტაპობრივი ზრდა აუცილებელია უმუშევრობის მაღალი დონის თავიდან ასაცილებლად.

რწმენა არის ის, რომ თუ ფედერალური ბანკი სწორად წარმართავდა ფულის მიწოდებასა და ინფლაციას, ეს თეორიულად შექმნის Goldilocks– ის ეკონომიკას, სადაც დაბალი უმუშევრობა და ინფლაციის მისაღები დონეა გავრცელებული.

ფრიდმანი (და სხვები) ადანაშაულებენ Fed– ს დიდ დეპრესიაში. დოლარის ღირებულების დაცემის გამო, Fed– მა გაამკაცრა ფულის მასა, როდესაც უნდა გაეხსნა იგი. მათ გაზარდეს პროცენტები დოლარის ღირებულების დასაცავად, რადგან ხალხმა გამოისყიდა ქაღალდის ვალუტა ოქროსთვის. ფულის მასა შემცირდა და სესხების მიღება გაძნელდა. რეცესია შემდეგ დეპრესიაში გადაიზარდა.

მონეტარიზმის მაგალითები

ფედერალური სარეზერვო კომიტეტის თავმჯდომარემ პოლ ვოლკერმა გამოიყენა მონეტარიზმის კონცეფცია სტაგფლაციის (მაღალი ინფლაცია, მაღალი უმუშევრობა და ინერტული მოთხოვნა) დასრულების მიზნით. 1980 წელს ფედერალური სახსრების განაკვეთის 20% -მდე გაზრდით, ფულის მასა მკვეთრად შემცირდა, მომხმარებლებმა შეწყვიტეს შენაძენი, ხოლო ბიზნესებმა შეაჩერეს ფასების ზრდა. ამით დასრულდა კონტროლირებადი ინფლაცია, მაგრამ მან შექმნა 1980-82 რეცესია

ყოფილი ფედერალური ფედერალური თავმჯდომარე ბენ ბერნანკე დაეთანხმა მილტონის წინადადებას, რომ ფედერაციულმა ფედერაციამ განავითაროს ზომიერი ინფლაცია. ის იყო პირველი ფედერალური თავმჯდომარე, რომელმაც დაადგინა ინფლაციის ოფიციალური სამიზნე წელიწადში 2%, რომლის მიზანიც არის ინფლაციის ძირითადი მაჩვენებლის შენარჩუნება, რომელიც გააქრობს გაზისა და სურსათის არასტაბილურ ფასებს.