რა არის პარამეტრები? სახელმძღვანელო დამწყებთათვის

ᲙᲛᲐᲧᲝᲤᲘᲚᲘ

• თქვენი სახელმძღვანელო ოფციებით ვაჭრობისთვის:
• რა არის ვარიანტი?
• რატომ ვაჭრობენ ინვესტორები ვარიანტებით?
• ზარის ოფციონის მაგალითი
• პუტის ოფციონის მაგალითი
• რისკის და უკუგების ოპციებით ვაჭრობაში
• ზარის პარამეტრები
• განათავსეთ პარამეტრები
• პარამეტრები მყიდველ-გამყიდველის ურთიერთობა
• ტერმინების შესასწავლად

აქ წარმოდგენილი ბევრი ან ყველა პროდუქტი ჩვენი პარტნიორებისგან მოდის, რომლებიც კომპენსაციას გვაძლევენ. ამან შეიძლება გავლენა იქონიოს რომელ პროდუქტებზე ვწერთ და სად და როგორ ხდება პროდუქტის გამოჩენა გვერდზე. ამასთან, ეს გავლენას არ ახდენს ჩვენს შეფასებებზე. ჩვენი მოსაზრებები ჩვენია. აქ მოცემულია ჩვენი პარტნიორების სია და როგორ ვშოულობთ ფულს. ამ გვერდზე მოცემული ინვესტიციის ინფორმაცია მხოლოდ საგანმანათლებლო მიზნებისთვის არის. NerdWallet არ გვთავაზობს საკონსულტაციო ან საბროკერო მომსახურებას და არც ინვესტორებს ურჩევს ან ურჩევს შეიძინონ ან გაყიდონ კონკრეტული აქციები ან ფასიანი ქაღალდები.

თქვენი სახელმძღვანელო ოფციებით ვაჭრობისთვის:

1. რა არის პარამეტრები? ← თქვენ აქ ხართ

2. როგორ ვაჭრობის პარამეტრები

3. როგორ ავირჩიოთ ოფციონის სავაჭრო ბროკერი

4. სავაჭრო სტრატეგიების ოფციები

რა არის ვარიანტი?

იმის გასაგებად, თუ რა არის ვარიანტები, მათი შედარება ხდება აქციებთან. აქციების შეძენა ნიშნავს, რომ თქვენ ფლობთ ამ კომპანიის მცირე ნაწილს, რომელსაც წილი ეწოდება. თქვენ გეგმავთ, რომ კომპანია მომავალში გაიზრდება და გამოიმუშავებს ფულს, და რომ მისი აქციების ფასი გაიზრდება. თუ ეს მოხდა, შეგიძლიათ გაყიდოთ აქციები მოგებისთვის. (აქციების ყიდვის საფუძვლების შესახებ.)

მეორე მხრივ, ვარიანტი არის მხოლოდ ხელშეკრულება, რომელიც საშუალებას გაძლევთ შეიძინოთ ან გაყიდოთ აქციები ან სხვა ძირითადი ფასიანი ქაღალდი - ჩვეულებრივ შეფუთვაში 100 – ზე - წინასწარ შეთანხმებულ ფასად გარკვეული თარიღისთვის. ამასთან, როდესაც ეს თარიღი დადგება, თქვენ ვალდებული არ ხართ შეიძინოთ ან გაყიდოთ აქციები. თქვენ გაქვთ კონტრაქტის ვადის ამოწურვის შესაძლებლობა, შესაბამისად, სახელიც. ამასთან, ოფციონის ყიდვისას, თქვენ გადაიხდით ის, რასაც წინათ "პრემია" უწოდებენ, რომელსაც კონტრაქტის ვადის ამოწურვის შემთხვევაში დაკარგავთ.

»გჭირდებათ განახლება? შეიტყვეთ განსხვავებები ვარიანტებსა და აქციებს შორის

მნიშვნელოვანია აღინიშნოს, რომ ოფციები არსებობს ყველა სახის ფასიანი ქაღალდისთვის, მაგრამ ამ სტატიაში მოცემულია ოფციები აქციების კონტექსტში. არსებობს ოფციონის ხელშეკრულების ორი ძირითადი ტიპი:

• ზარის პარამეტრები. ზარის ვარიანტი საშუალებას გაძლევთ შეიძინოთ კომპანიის აქციები კონკრეტულ ფასად (ცნობილია როგორც "გაფიცვის ფასი") კონკრეტულ ვადაში, მოხსენიებული როგორც მისი "ვადის გასვლა".

• განათავსეთ პარამეტრები. Put ვარიანტი საშუალებას გაძლევთ გაყიდოთ კომპანიის აქციები შეთანხმებულ გაფიცვის ფასად მისი ვადის გასვლამდე.

  
  

კონტრაქტის შეძენისთანავე, რამდენიმე რამ შეიძლება მოხდეს მისი შეძენის დროიდან ვადის გასვლამდე. Შენ შეგიძლია:

• გამოიყენეთ ვარიანტი, რაც ნიშნავს, რომ შეიძენთ ან ყიდით აქციების აქციებს გაფიცვის ფასად.

• გაყიდეთ ხელშეკრულება სხვა ინვესტორთან.

• მოდით, ხელშეკრულების ვადა ამოიწუროს და გაიარეთ შემდგომი ფინანსური ვალდებულებების გარეშე.

რატომ ვაჭრობენ ინვესტორები ვარიანტებით?

ინვესტორები იყენებენ ვარიანტებს სხვადასხვა მიზეზების გამო, მაგრამ მთავარი უპირატესობებია:

• ოფციონის ყიდვა ნიშნავს მეტ აქციებზე კონტროლის აღებას, ვიდრე თუ იგივე თანხა შეიძინეთ საფონდო პირდაპირ.

• ოფციონები არის ბერკეტის ფორმა, რომელიც გთავაზობთ გადიდებულ შემოსავალს.

• ინვესტორს საშუალება ეძლევა დრო ნახოს როგორ ვითარდება.

• ვარიანტი იცავს ინვესტორებს უარყოფითი რისკისგან, ფასის ჩაკეტვით, ყიდვის ვალდებულების გარეშე.

რა არის რისკები?

• შეგიძლიათ დაკარგოთ თქვენი მთელი ინვესტიცია შედარებით მოკლე პერიოდში.

  
  

• ეს შეიძლება ბევრად უფრო გართულდეს, ვიდრე აქციების შეძენა - თქვენ უნდა იცოდეთ რას აკეთებთ.

• გარკვეული ტიპის ოფციონის გარიგებით, შესაძლებელია მეტი დაკარგოთ, ვიდრე თქვენი საწყისი ინვესტიცია.

»მზად ხართ უფრო ღრმად ჩაყვინთვის? შეიტყვეთ, თუ როგორ ვაჭრობის ვარიანტები

ზარის ოფციონის მაგალითი

ვთქვათ, კომპანიის აქციები ამჟამად 50 დოლარია თითო აქციაზე. თქვენ შეგიძლიათ შეიძინოთ ზარის ვარიანტი, რომ შეიძინოთ აქცია 50 აშშ დოლარად (გაფიცვის ფასი), რომელიც იწურება ექვს თვეში, პრემიის სახით 5 დოლარი. პრემიები ფასდება თითო აქციაზე, ამიტომ ამ ზარის ვარიანტი 500 დოლარი დაჯდება ($ 5 პრემია X 100 აქცია). გაითვალისწინეთ, რომ ოფციონების ყიდვისას, თქვენ აირჩევთ გაფიცვის ფასების ჩამონათვალს და ის არ უნდა იყოს იგივე, რაც აქციის მიმდინარე ფასი.

თუ ექვსი თვის განმავლობაში აქციის ფასი 50 დოლარზე ნაკლები დარჩა ან დაეცა და ვეღარ აღდგება, ხელშეკრულების მოქმედების ვადის უშედეგოდ დატოვება შეგიძიათ და თქვენი მთლიანი დანაკარგი იქნება პრემიაზე დახარჯული 500 დოლარი. ეს 500 დოლარი ასევე არის მაქსიმალური თანხა, რომელიც შეიძლება დაკარგოთ ინვესტიციისთვის.

ახლა ვთქვათ, ფასი 60 დოლარამდე იზრდება. თქვენ შეეძლოთ გამოიყენოთ 100 აქცია 50 დოლარად გაფიცვის ფასად, შემდეგ შემობრუნებულიყავით და 60 დოლარად გაეყიდეთ. ამ შემთხვევაში, თქვენი ინვესტიციის ანაზღაურება 500 დოლარი იქნება. (აქციების ყიდვა 5000 აშშ დოლარი იქნებოდა, მაგრამ თქვენ მათ 6000 დოლარად გაყიდიდით $ 1000 მოგებით. გამოაკლებდით პრემიის ღირებულებას და 500 დოლარი მოგერიდებათ.)

ზარის ოფციონის ყიდვისას, გაჩნდება მონაკვეთი, სადაც მოგებას მიიღებთ. ამ მაგალითში, ბრეიკვენტის წერტილი არის 55 $. ასე რომ, თუ საფონდო ვაჭრობა $ 50 – დან $ 55 – მდეა, თქვენ შეძლებთ დააბრუნოთ თქვენი ინვესტიციის ნაწილი, მაგრამ ეს მაინც იქნება ზარალი.

იმ შემთხვევაში, თუ საფონდო ფასი გაიზრდება გაფიცვის ფასზე მეტი, თვითონ კონტრაქტი იღებს შინაგან ღირებულებას და პრემიის ფასი შესაბამისად გაიზრდება. ეს ნიშნავს, რომ ხელშეკრულების ვადის ამოწურვამდე გაყიდვა შეგიძლიათ სხვა ინვესტორზე მეტს, ვიდრე იყიდეთ, მოგების მიღებით. რამდენიმე ფაქტორის დათვალიერება მოგიწევთ იმის დასადგენად, უნდა გაყიდოთ თუ არა ოფციონის ხელშეკრულება ან გამოიყენოთ იგი.

" Ვისწავლოთ

პუტის ოფციონის მაგალითი

Put options ემსახურება ანალოგიურ დანიშნულებას, როგორც საფონდო მოკლევადიანობა - ორივე მოგებას მოგცემთ, თუ საფონდო ფასი დაეცემა. აყენებს ასევე შეიძლება გამოყენებულ იქნას როგორც ჰეჯირება ფასების ვარდნის წინააღმდეგ, რამაც შეიძლება ზიანი მიაყენოს თქვენს პორტფელს.

ზემოთ მოყვანილი იგივე მაგალითის გამოყენებით, ვთქვათ, კომპანიის საფონდო ვაჭრობა 50 დოლარად იყიდება და თქვენ ყიდულობთ აუქციონის ოფციონს, გაფიცვის ფასი 50 დოლარი, პრემია 5 დოლარი და ექვსი თვის ვადა. კონტრაქტი 500 დოლარი ღირს.

თუ აქციების ფასი $ 40-მდე დაეცემა, შეგიძლიათ ისარგებლოთ თქვენი უფლებით, გაყიდოთ აქციები $ 50 გაფიცვის ფასად. ამ შემთხვევაში, თქვენ ვერ მიიღებთ მოგებას, მაგრამ დაიცავთ თქვენს აქციებს ღირებულების დაკარგვისგან. ფასის ზრდის შემთხვევაში, კონტრაქტი უშედეგოდ იწურება და მაქსიმუმ 500 დოლარი იქნებით. გარკვეული თვალსაზრისით, დატვირთვის ოფციონები შეიძლება ჩაითვალოს თქვენი აქციების დაზღვევად: თუ საფონდო ფასი დაეცემა, თქვენ დაზღვეული ხართ გაყიდვის უფრო მაღალ ფასად და თუ ის გაიზრდება, თქვენ გადახდილი პრემია იყო ამ დაზღვევის ფიქსირებული ღირებულება.

სპეკულაციისთვის ასევე შეიძლება გამოყენებული იქნას ოფციის ოფციონების გამოყენება და თქვენ არ უნდა გქონდეთ ძირითადი აქციების ფსონის ოფციონის შესაძენად. ვთქვათ, თქვენ იყიდეთ put ვარიანტი და საფონდო 40 დოლარამდე დაეცა, მაგრამ თქვენ ის არ გეკუთვნით. თქვენ შეგიძლიათ შეიძინოთ აქცია 40 დოლარად, შემდეგ შემობრუნდეთ და გაყიდოთ 50 დოლარად. ამით 500 დოლარს მიიღებთ. (თქვენ შეიძენდით 100 წილს 40 დოლარად 4000 დოლარად, შემდეგ იყიდით 50 დოლარად 5000 დოლარად, გამოიმუშავებთ 1000 დოლარს. გამოაკელით 500 დოლარი პრემია და მიიღეთ 500 დოლარი).

ზარის ოფციონების კონტრაქტების მსგავსად, Put Option კონტრაქტს შეიძლება ჰქონდეს შინაგანი მნიშვნელობა. თუ ძირითადი აქციების ფასი გაიცემა გაფიცვის ფასზე ქვემოთ, კონტრაქტი უფრო მიმზიდველი გახდება და მისი პრემიის ღირებულება შესაბამისად გაიზრდება. ამ შემთხვევაში, თქვენ შეგიძლიათ ხელშეკრულება სხვა ინვესტორს მიჰყიდოთ მოგების მისაღებად.

" Ვისწავლოთ

რისკის და უკუგების ოპციებით ვაჭრობაში

ზარის პარამეტრები

თუ ფიქრობთ, რომ საფონდო ზრდა აპირებს, შეგიძლიათ შეიძინოთ და შეიძინოთ აქციები პირდაპირ, ან შეიძინოთ ზარის ოფციები. მაგრამ ამ ორს შორის დიდი განსხვავებაა.

ზემოთ მოყვანილ მაგალითში შეამჩნიეთ, რომ აქციის 100 აქციაზე კონტროლის საფასურად 500 დოლარი ღირს, თითო აქციაზე $ 50. თუ თქვენ შეიძენდით აქციებს პირდაპირ $ 500 ინვესტიციით, მხოლოდ 10 აქციების კონტროლის შესაძლებლობა გექნებათ. აქ დგება ვარიანტების დაბრუნების გამადიდებელი ძალა და რატომ განიხილება ოფციონები ბერკეტის ფორმად.

ზემოთ მოყვანილი მაგალითიდან ვიცით, რომ თუ საფონდო ფასი 60 დოლარამდე გაიზარდა, ის 500 აშშ დოლარს გამოიმუშავებს - თქვენ ფული გაორმაგდით. თუ ის 70 დოლარამდე გაიზრდება, თქვენი მოგება 1500 დოლარამდე იზრდება. თუ ის 80 დოლარამდე გაიზრდება? ეს არის საფონდო ფასის 60% -იანი ზრდა, რამაც 2500 დოლარი დააბრუნა. რომ იყიდეთ საფონდო პირდაპირ, იგივე 60% -იანი ფასის ზრდა მოგცემთ შედარებით მწირი $ 300-ით.

მაგრამ სადაც მაღალი ჯილდოს მიღების შანსია, იქ მაღალი რისკია. თუ აქციაში 500 დოლარი ჩადეთ, ფასის დახვეწილი დაწევა დიდ მნიშვნელობას არ ნიშნავს. მაგალითად, 10% -იანი შემცირება ნიშნავს, რომ თქვენ ჩამოგდით 50 დოლარი, ხოლო გაყიდვამდე შეგიძლიათ დაუსრულებლად დაელოდოთ ფასის კვლავ ზრდას.

500 აშშ დოლარის დახარჯვა გამოძახების ოფციონის ხელშეკრულებაზე, ნიშნავს, რომ საფონდო ფასის 10% -იანი ვარდნა შეიძლება ხელშეკრულებას უღირს გახდეს, თუ საფონდო ფასი დაეცემა გაფიცვის ფასს და თქვენ გაქვთ შეზღუდული დრო, რომ ის კვლავ გაიზარდოს. თუ ეს არ მოხდა, ეს 500 დოლარის ზარალია, ან თქვენი ინვესტიციის 100%.

განათავსეთ პარამეტრები

ფსონის ოფციონის ყიდვისას, მაქსიმალური თანხა, რომელიც შეგიძლიათ დაკარგოთ, მსგავსია გამოძახების ოფციონისა: თუ საფონდო ფასი გაიზრდება გაფიცვის ფასზე მეტი, თქვენ დაუშვებთ კონტრაქტის მოქმედების ვადის ამოწურვას და დაკარგავთ თქვენს მთლიან $ 500 ინვესტიციას.

ამასთან, დაბრუნების გაზრდა, რომელიც ზარის ვარიანტებში ვნახეთ, სხვა გზით ხდება put პარამეტრებიდან. თუ აქციების ფასი 30 დოლარამდე დაეცემა, ნახავთ 1500 დოლარის მოგებას. 20 დოლარი, მოგება იქნება 2500 დოლარი. მაგრამ ეს ასევე ნიშნავს, რომ მოგების ლიმიტი აქვს გაყიდვის ოფციონებზე - საფონდო ნულზე დაბალი არ შეიძლება. პირიქით, ზარის ოფციონის ყიდვისას, მოგების პოტენციალი თეორიულად უსაზღვროა.

» სავაჭრო სტრატეგიების ოფციები

პარამეტრები მყიდველ-გამყიდველის ურთიერთობა

ოფციონის საშუალებით, მნიშვნელოვანია გახსოვდეთ, რომ ყველა მყიდველისთვის არსებობს გამყიდველი, რომლის მოტივები და სტიმულები მყიდველის საწინააღმდეგოა.

მაგალითად, ზარის ოფციონის შეძენისას იმედი გაქვთ, რომ ფასი მოიმატებს, რადგან თქვენ გაქვთ უფლება შეიძინოთ საფონდო აქციის დაბალ ფასად.

მაგრამ ამ გარიგების მეორე მხარეს გამყიდველს აქვს ვალდებულება გაყიდოს საფონდო აქცია გაფიცვის ფასად, თუ მყიდველი აირჩევს ოფციონის გამოყენებას. ეს ნიშნავს, რომ გამყიდველს სურს აქციის ფასი დაეცეს - თუ იგი გაიცემა გაფიცვის ფასზე ქვემოთ, მყიდველი სავარაუდოდ დაუშვებს ხელშეკრულების ვადის ამოწურვას, ხოლო გამყიდველი შეინარჩუნებს პრემიას, როგორც მოგება. ამასთან, თუ საფონდო ფასი გაიზრდება და მყიდველი გამოიყენებს ოფციონს, გამყიდველმა უნდა გაყიდოს აქციები გაფიცვის ფასად, რაც, სავარაუდოდ, უფრო დაბალი იქნება, ვიდრე ამჟამინდელი აქციის ფასი.

თუ გამყიდველს უკვე არ აქვს ფუძემდებლური აქციების ფლობა, ისინი კვლავ შეძლებენ გაყიდვას მყიდველისთვის. ასე რომ, თუ საფონდო ფასი 60 დოლარამდე გაიზარდა, მათ აქციის ყიდვა 60 დოლარად მოუწევთ, შემდეგ 50 დოლარად გაყიდვა. ეს გამოიწვევს 500 დოლარის ზარალს. (აქციის 60 დოლარად ყიდვა 6000 დოლარი დაუჯდებოდა, შემდეგ 5000 დოლარად გაყიდვა 1000 დოლარად ზარალია. მაგრამ გამყიდველი ინახავს $ 500 პრემიუმ ღირებულებას, ასე რომ, მთლიანი ზარალი $ 500 $).

ამ შემთხვევაში, თუ აქციების ფასი კვლავ იზრდება, ზარის გამყიდველის ზარალი თეორიულად უსასრულოა, ისევე როგორც მყიდველის მოგება თეორიულად უსასრულო.

ეს ურთიერთობა არსებობს ყველა ვარიანტით ვაჭრობისთვის, მიუხედავად იმისა, თქვენ ზარს ყიდულობთ, ან დებთ ან ყიდით. დაამატეთ სხვადასხვა ვარიანტების სავაჭრო სტრატეგიები და ნახავთ, როგორ გართულდება, სწრაფად ხდება ოფციონებით ვაჭრობა და მასთან დაკავშირებული რისკები.

ტერმინების შესასწავლად

აქ მოცემულია რამდენიმე ტერმინი, რომლებსაც შეხვდებით ვარიანტების შესახებ. (დამატებითი ინფორმაციისთვის იხილეთ ჩვენი სრული ვარიანტების ტერმინები და განმარტებები.)

• ფულში. გამოძახების ოფციონი არის "ფულში", თუ გაფიცვის ფასი უფრო დაბალია, ვიდრე საფონდო ფასი, ხოლო გაყიდვის ვარიანტი არის ფულში, თუ გაფიცვის ფასი უფრო მაღალია, ვიდრე საფონდო ფასი.

• ფულზე. თუ საფონდო ფასი და გაფიცვის ფასი ერთნაირია ან ზარის ან მოწოდებისთვის, ვარიანტია "ფულით".

• ფულიდან. გამოძახების ოფციონი არის "ფულის გარეთ", თუ გაფიცვის ფასი უფრო მაღალია, ვიდრე საფონდო ფასი, ხოლო გაყიდვის ოფციონი არის ფულის გარეშე, თუ გაფიცვის ფასი უფრო დაბალია, ვიდრე საფონდო ფასი.

• პრემიები ეს არის ის, რაც თქვენ უნდა გადაიხადოთ ოფციონის ხელშეკრულების შესაძენად. პირიქით, ეს არის ფული, რომელსაც პოტენციურად გამოიმუშავებთ ოფციონის ხელშეკრულების გაყიდვის შემთხვევაში.

• წარმოებულები. წარმოებული არის ფინანსური პროდუქტის სახეობა, რომლის ღირებულება დამოკიდებულია - გამომდინარეობს სხვა ფინანსური ინსტრუმენტის შესრულებიდან. ოფციონები წარმოებულები არიან, რადგან მათი ღირებულება ემყარება საფონდო ფასის ცვლილებას.

• ვრცელდება. სპრედები წარმოადგენს მოწინავე სავაჭრო სტრატეგიას, რომელშიც ოფციონებით მოვაჭრე ყიდულობს და ყიდის მრავალ კონტრაქტს სხვადასხვა გაფიცვის ფასად.